¿Cuánto vale Bankia un año después?

Se desploma, pero engaña porque pasa de valer 2,32 euros a 7,35

Hace un año que comenzó el calvario para 700.000 familias que habían invertido en diferentes productos vendidos y garantizados por Bankia. La grotesca salida de la entidad de su ex presidente, Rodrigo Rato, y la intervención del Estado para tapar un agujero de 23.500 millones de euros ha provocado una pérdida a sus accionistas del 75% en un año y de casi el 99% desde su salida a Bolsa en el verano de 2011.

Las acciones del banco cerraron ayer a 7,35 euros (6,5 euros por acción más 0,85 euros por derecho), frente a los 2,38 euros en los que acabaron la sesión el 7 de mayo de 2012. Un valor que aparenta ser mayor, pero que esconde una pérdida del 75% para el inversor que hace un año tenía títulos de Bankia y todavía no los ha vendido.

Inversores en la junta de accionistas de Bankia en 2012. | José Cuéllar

Esto se debe a que Bankia se ha visto obligada en este tiempo a someter a sus acciones a varios procesos para ir ajustando su precio. El primero de ellos fue reducir el valor nominal de sus títulos de dos euros a un céntimo.

Acto seguido, el banco agrupó sus acciones con un contrasplit con lo que los minoristas recibieron una nueva acción de Bankia por cada 100 de las antiguas. Así, en un día pasaron de cotizar a 0,17 euros a 17 euros sin que la inversión real aumentara, pues el ahorrador que contaba con 100 acciones a 0,17 pasó a tener una sola a 17 que en cuestión de minutos se desplomó a 14 euros.

Hasta los expertos se pierden

Sin embargo, los bailes experimentados por Bankia en Bolsa no acaban ahí. Las múltiples operaciones a las que se está sometiendo el banco para ajustar su valor han llegado a liar a plataformas financieras de prestigio como Bloomberg o Reuters.

Según Bloomberg, Bankia tenía ayer una capitalización bursátil de casi 48.500 millones de euros, mientras que Invertia la cifraba en más de 51.500 millones, con lo que el banco nacionalizado valdría más en Bolsa que Telefónica o BBVA.

Lejos de esta cifra, el valor real Bankia en Bolsa era ayer de unos80 millones de euros, similar al de empresas del Mercado Continuo poco conocidas para el gran público como Prim, Tecnocom o Dinamia.

Este desfase se debe a que las plataformas se han adelantado a otro proceso al que se está sometiendo la entidad: la ampliación de capital que se cerrará el próximo 24 de mayo y comenzará a cotizar cuatro días después.

Nuevas pérdidas de valor

Para concluir con su recapitalización, Bankia tiene que sacar al mercado 7.800 millones de nuevas acciones en una primera fase, que se completará con la emisión de otros 3.800 millones títulos.

Esas plataformas ya han incorporado a sus bases de datos las nuevas acciones que todavía no han salido al mercado, con lo que Bankia sigue teniendo en circulación poco más de 19 millones de acciones.

Cuando acabe este proceso, los títulos de la entidad deberían desplomarse, puesto que el Frob los valora en 1,35 eurosincluyendo una prima. Para entonces, los accionistas habrán sufridonuevas minusvalías, por lo que darán por perdida prácticamente el total de su inversión.

Los otros afectados

En ese proceso, también sufrirán pérdidas los tenedores de deuda subordinada y participaciones preferentes de Bankia. Estos ahorradores han visto como en el último año se ha hundido el valor de sus activos en el mercado de renta fija Aiaf.

Ahora, los preferentistas van a sufrir, en la mayoría de los casos,quita inicial del 38%, que después podría dispararse hasta el 70% si Bankia sigue el guión previsto y se desploma.

Pero, la especulación a la que se están sometiendo sus acciones complica predecir a día de hoy cuál será el desenlace de este culebrón que ha dejado atrapadas a muchas familias españolas.

FUENTE: elmundo.es